Стискання ф’ючерсного ринку

Ф’ючерсні ринки Bitcoin з середини січня зазнали скорочення і повернулись до позитивної бази ф’ючерсів. Сукупний леверидж скоротився відносно розміру ринку і зменшив спекулятивний інтерес. Це традиційно деякою мірою підтримало поточне цінове ралі Bitcoin.

Спотовий ринок Bitcoin, який впродовж двох місяців, починаючи з 10 листопада демонстрував незначне коливання цін, з середини січня почав відновлюватись. Мінімальна листопадова ціна 15 883 доларів наблизилась 29 січня до рівня 24 тисяч доларів.

Аналітики Glassnode, які відслідковують цінову поведінку ринків криптовалюти, констатують затухання імпульсу біржових відтоків, спровокованих крахом FTX, до нейтрального рівня, і повернення значної частини ринку до прибутку. Ф’ючерсні ринки в той же час продемонстрували коротке стискання.

За даними Glassnode через три затухаючі хвилі ліквідацій короткострокових ф’ючерсних контрактів  масштаб ринку загалом зменшився на 495 мільйонів доларів.

Ліквідація короткострокових контрактів була значно більшою (85 відсотків від загальних ліквідацій) у порівнянні з ліквідацією довгострокових контрактів під час драматичних подій на біржі FTX (75 відсотків від загальної кількості ліквідацій).

Таким чином, скорочення негативних короткострокових позицій заради хеджування, які торгувались за рахунок ф’ючерсного левереджу, призвело до скорочення спекулятивного інтересу і повернення позитивної бази ф’ючерсів.

Безстрокові свопи і календарні ф’ючерси повернулись в позитивну зону з доходом 7,3 та 3,3 відсотка річних відповідно.

Проте, загальний відкритий інтерес щодо ринкової капіталізації Bitcoin продовжує знижуватись третій місяць поспіль. Вартість відкритих ф’ючерсних контрактів, деномінованих в BTC, з моменту краху FTX скоротилась на 36 відсотків, з яких 40 відсотків припадає на біржу FTX.

Таким чином, зважаючи на поточну ринкову структуру, спотовий ринок є наразі основною рушійною силою для покращення позицій Bitcoin.

Share on Facebook

Tweet