Реакція криптовалютного ринку на зниження ставки ФРС

Двадцять дев’ятого жовтня відбулось очікуване зниження процентної ставки Федеральної резервної системи США на 25 базисних пунктів до діапазону 3,75-4,00 відсотка.

Голова ФРС Джером Пауелл заявив про припинення кількісного посилення з 1 грудня та додав невизначеності щодо чергового зниження ставки в грудні поточного року.

Криптовалютний ринок продовжує консолідацію, реагуючи на рішення FOMC і невизначеність поточного макроекономічного та політичного ландшафту.

Надаючи обґрунтування зниження ставки центрального банку США, що відбулось 29 жовтня, до діапазону 3,75-4,00 відсотка, голова ФРС  Джером Пауелл назвав основними факторами для прийняття рішення FOMC пом’якшення ринку праці та ризик зниження зайнятості.

Визнаючи, що інфляція залишається вище цільового рівня (2 відсотки), але призупинила зростання, як це було на початку року, Пауелл офіційно заявив, що з 1 грудня буде завершено програму скорочення активів ФРС, відомої як Кількісне скорочення (Quantitative Tightening (QT)). Згідно заяви Пауелла, за три з половиною роки баланс ФРС скоротився на 2,2 трильйона доларів. Це дало змогу наблизитися до достатнього рівня резервів.

Така стабілізація балансу казначейства означає, що ФРС не піде на подальше пасивне скорочення своїх казначейських та іпотечних активів. Казначейські облігації, які погашаються, будуть знову реінвестовані в казначейські облігації, а борг портфеля іпотечних цінних паперів буде оплачуватись через казначейські векселі. Таким чином, припиняючи скорочувати казначейський баланс, щоб знизити грошову масу, ФРС перенаправляє кошти на рахунки, фактично вливаючи додаткову доларову ліквідність у фінансову систему, хоча й не називає це кількісним пом’якшенням.

Поєднання послаблення робочої сили, зниження інфляції, пом’якшення монетарної політики історично надавало сприятливі умови для криптовалют, оскільки доларова ліквідність зростала, а вартість капіталу знижувалась, не впадаючи в кризу.

Такі роз’яснення висловлює Джейк Сімонс, видатний криптожурналіст на сторінці NewsBTC, посилаючись на допис в X Квіна Томпсона, директора з інформаційних технологій Lekker Capital.

Оскільки Джером Пауелл залишив деяку невизначенність щодо з чергового зниження ставки в грудні поточного року, ринки відповіли досить стримано на вчорашню подію, адже вчорашнє зниження ставки здебільшого вже було ними враховано.

Однак, головним чинником зростання ринку залишається попит. Згідно Звіту Glassnode, ситуація в блокчейні Bitcoin наразі сигналізує про втрату імпульсу зростання через тиск на продажі як з боку короткострокових, так і довгострокових інвесторів.

Довгострокові власники Bitcoin (LTH) продовжують розподіл своїх холдингів і реалізацію прибутків в блокчейн, що свідчить про виснаження попиту. Короткострокові власники (STH) зменшили потяг до ризику після значних збитків у жовтні. Для відновлення довіри до криптовалюти може знадобитись тривала консолідація, вважають аналітики.

Як свідчать дані Farside Investors, відтік капіталу провідних емітентів американських біржових фондів (ETF) спотового Bitcoin відображають також зниження інституційного попиту, причини якого лежать на більш широкому макроекономічному і політичному ландшафті.

Невизначеність в макроекономічному і політичному середовищі, торговельна напруженість між найбільшими економіками світу можуть обмежити вплив монетарної політики США на зростання криптовалютних ринків.

About The Author