Тимчасова слабкість, а не структурний ризик

Bitcoin  продовжує консолідуватись в діапазоні, обмеженому слабкою підтримкою короткострокових власників на рівні близько 100 тисяч доларів і значним опором провідних покупців близько 106 тисяч доларів.

Ринок Bitcoin переживає тимчасову слабкість в очікувані зміни макроекономічних та політичних умов, припливу нового капіталу і покращення умов ліквідності.

Невизначеність ринкових рухів за відсутності статистичних макроекономічних даних через найдовший в історії США локдаун спонукала інституційних інвесторів, зокрема розпорядників криптовалютних біржових фондів ETF та корпоративних казначейств, скоротити свою активність по забезпеченню ліквідності ринків.

Впродовж 15 днів з 29 жовтня загальний відтік коштів з американських Bitcoin ETF на суму 2,877 мільярда доларів у 3,78 раз перевищив надходження інвестицій, за даними Farside Invectors.

Падіння ціни Bitcoin після досягнення ATH циклу підірвало авторитет криптовалютних казначейських компаній. Strategy Inc., яка є провідним накопичувачем криптовалюти на своєму балансі, наразі має паритет своїх акцій до запасів Bitcoin. Це є ознакою того, що «інвестори більше не готові платити премію за модель Майкла Сейлора з високим рівнем кредитного плеча», а компанія не може впливати на зростання спотової ціни Bitcoin, купуючи за своєю схемою додаткові Bitcoin.

Вже сьогодні президент США Дональд Трамп підписав закон про фінансування уряду США, що ставить крапку в історії поточного локдауну, але якщо цінова динаміка не зміниться ближчим часом, існує ризик, що до грудневого засідання Федеральної резервної системи криптовалютний ринок можуть залишити ще мільярди доларів.

У будь-якому разі, переважно кити та давні власники Bitcoin, вже змінюють свої інвестиційні позиції, надаючи перевагу золоту, що зростає. За даними аналітиків CitiGroup Inc., в мережі гаманці китів, які містять понад 1 000 BTC поступово скорочуються, в той час як довіра до Bitcoin в когорті короткострокових власників зростає.

Мільярдер Пітер Тілен попереджає, що падіння ціни Bitcoin нижче ключового технічного рівня 93 тисячі доларів змусить багатьох власників вийти з ринку.

Наразі Bitcoin продовжує консолідацію в межах помірного ведмежого діапазону між короткостроковою підтримкою на рівні близько 100 тисяч доларів і опором провідних покупців на рівні 106 тисяч доларів. За даними Glassnode, значний кластер пропозиції в діапазоні 106-118 тисяч доларів містить точку беззбитковості для переважно нових інвесторів, які можуть виходити з ринку у разі зневіри або паніки для збереження своїх капіталів.

Поки що загальний обережний настрій інвесторів крипторинку продовжує схиляючись у бік використання хеджуючих позицій пут на опціонному ринку Bitcoin.

Ставки фінансування зважені за відкритим інтересом (IO), згідно CoinGlass, свідчать про ведмежі настрої, помірний спекулятивний імпульс і зменшене кредитне плече.

В той же час показники пут-опціонів свідчать про деяку зміну настроїв.

Аналітики криптовалюної біржі Bitfinex, опираючись на свої дослідження, стверждують, що незважаючи на виснаження покупців і згасання імпульсу крипторинку, паніки на ринку немає. Відтік коштів з ETF є «тимчасовою слабкістю, але не структурним ризиком».

«Висновок полягає в тому, що кити не скидають акції зі страху, а поступово виводять прибутки в умовах пом’якшення попиту на ETF — закономірність, яка неодноразово спостерігалася в попередніх циклах»,

— пише Bloomberg, посилаючись на аналітику Bitfinex. «Ці періоди ребалансування зазвичай скидають позиціонування та волатильність перед наступним вищим етапом, як тільки покращаться умови припливу та ліквідності».

 

About The Author