Чому впав ринок криптовалют

Світова напруженість провокує волатильність ринків і відмову від ризикових активів. Глобальне розгортання стратегії торгівлі «Cash & Carry» призвело до ліквідацій криптоактивів на суму 1,12 мільярда доларів США. 

Ринок криптовалют демонструє панічний розпродаж п’ятий день поспіль після рішення FOMC і виступу голови ФРС Джерома Пауелла, оскільки зросло занепокоєння щодо політичної підтримки уповільнення економіки США. В той же час зростання напруженості на Близькому Сході, яке супроводжується більш масштабним реагуванням фінансових ринків на можливість глобальної рецесії, змушує інвесторів відмовлятись від ризикових активів, як криптовалюти, так і акцій, та шукати більш безпечного прихистку в державних облігаціях.

Жадібність інвесторів, яка сягнула минулого тижня до 74/100, змінилась страхом, що сьогодні становить 26/100.

Під час азійської торгової сесії середньозважена спотова ціна на основних біржах, які досліджує CoinMarketCap, протестувала рівень 49 513 доларів, перш ніж знову піднятись вище 52 тисяч доларів. Це є найнижчий рівень з середини лютого 2024 року. Ринкова капіталізація криптовалюти знизилась на 14,75 відсотка до рівня 1,83 трильйона доларів США.

В цей час дві привабливі азійські валюти для використання при фінансуванні угод Cash & Carry Trade, стабільна японська єна і юань, на послаблення якого розраховували трейдери, зросли. Єна піднялась на 3 відсотки, а юань – на 0,8 відсотка.

Арбітражна стратегія Cash and Carry Trade наразі є дуже поширеною на крипто ринках. Ця стратегія торгівлі дозволяє інвесторам мати дохід від різниці спотової ціни, за якою був куплений актив, і ціною ф’ючерсного контракту, за якою цей актив був проданий, з вирахуванням вартості перенесення активу між ринками. Проте, ця стратегія покладається на низьку волатильність ринків, і є дуже вразливою до цінових сплесків.

А між тим, за даними Bloomberg, сьогодні мексиканський песо, який є у грі, продовжив падіння і втратив 2,9 відсотка, змушуючи трейдерів відмовлятись від популярної стратегії. Австралійський долар, також дуже популярний у трейдерів, що використовують Cash & Carry Trade, теж впав на 2 відсотки, хоча потім і відновився.

Таким чином, цінові зміни активів порушили стратегію їх переносу зі спотових на ф’ючерсні ринки і призвели до ліквідацій.

За даними Coinglass, за останні 24 години було ліквідовано 293 611 трейдерів, загальна сума ліквідацій криптоактивів становить 1,12 мільярда доларів США, з яких 48,12 відсотків довгих позицій і 51,88 відсотка – коротких.

Найбільше одноразове замовлення на ліквідацію було зареєстровано на Huobi – BTC/USD вартістю 27,00 мільйонів доларів.

Оскільки Cash & Carry Trade має значні ризики при раптовому зростанні волатильності ринків, занепокоєння щодо рецесії, яка також означає більшу волатильність ринку, знижують можливості трейдерів використовувати цю стратегію і залучати зайняті кошти для арбітражу.

Елвін Тан, керівник відділу стратегії азійської валюти Королівського банку Канади в Сінгапурі, на сторінці Bloomberg нагадує, що традиційно серпень є місяцем зниження активності інвесторів в Північній Америці і Європі, а тому сплески волатильності в цей період можуть бути особливо небезпечними, оскільки ліквідність на ринках низька.  

About The Author