Grayscale намагається вирішити ситуацію з ліквідністю

Криптопростір, де ніхто сьогодні не може почуватися у безпеці, повниться чутками про можливе банкрутство Genesis Capital і GDG, які заражені колапсом FTX.

Більш того Grayscale (входить в Global Digital Group (GDG)) і його Bitcoin Trust (GBTC) і Ethereum Trust (ETHE) можуть відчувати дефіцит ліквідності і змушені будуть ліквідуватись. Оскільки Genesis є контрагентом для багатьох учасників криптовалютної сфери, за ним уважно спостерігають як за показником сили галузі.

Сьогодні Bloomberg повідомив заяву представника Genesis:

«Ми не плануємо найближчим часом оголошувати про банкрутство. Наша мета полягає в тому, щоб вирішити поточну ситуацію консенсусом без необхідності подавати заяву про банкрутство. Genesis продовжує вести конструктивні перемовини з кредиторами».

Що правда, поки не зовсім вдало. Як повідомляє WSJ, біржа Binance відповіла відмовою на прохання Genesis «інвестувати та подати заявку на її кредитний портфель», побоюючись, що деякі з бізнесів Genesis можуть призвести до конфлікту інтересів».

Компанія також звернулася до гіганта приватного капіталу Apollo Global Management з проханням про капітальну допомогу. Результат не повідомляється.

Проте, в тіттері з’явився пост про те, що пошуки фінансів Genesis знизила з одного мільярда до 500 мільйонів доларів.

Раніше Адам Кокран, партнер компанії венчурного капіталу Cinneamhain Ventures, який вивчав активи DCG, припускав, що DCG може спробувати продати компанії зі свого портфеля, включаючи Luno, Foundry і Coindesk, а також значний венчурний портфель. Однак Кокран вважає, що отримати від продажів своїх другорядних активів один мільярд доларів наразі малоймовірно.

GDG холдинги за 2021 рік. Джерело: твіттер Адам Кокран

Наразі зрозуміло, що ключовими в цій історії є трасти Grayscale (GBTC і ETHE). Нагадаємо, що вони були створені як варіант для непрямого доступу до Bitcoin і Ethereum інтитуціальних інвесторів, оскільки на той час біржові фонди (ETF) в США для криптовалюти не були дозволені законом.

Це може бути цікаво: Голова BlackRock про FTX

Історично акції «GBTC пропонувалися через процес приватного розміщення, який звільняється від реєстрації відповідно до Закону ’33 відповідно до правила 506(c) Положення D, і тому спочатку вони доступні лише для акредитованих інвесторів із шестимісячним періодом зберігання». Сьогодні акції GBTC не підлягають викупу, незважаючи на зміни ринкової ситуації, які призвели до 40-відсоткового дисконту.

З моменту свого заснування, як зазначив Крейг Салм, головним юридичний директор Grayscale, GBTC був навмисно структурований таким чином, щоб згодом перетворитися на ETF. Проте SEC не дала впродовж року згоду на реєстрацію ETF. Наразі регулятор може захистити інвесторів від фінансових втрат на ринку і «надати GBTC щось таке, що називається Положенням M (Reg M), яке дозволяє фонду одночасно створювати та викуповувати акції, таким чином дозволяючи AP брати участь у належно функціонуючому механізмі арбітражу».

Reg M могло б дозволити власникам GBTC і ETHE викупити їх за базові активи у співвідношенні 1:1. Таким чином, враховуючи поточну знижку близько 40 відсотків на GBTC, інвестори отримають 1 долар BTC за 60 центів GBTC. DCG і Genesis згодом могли б використати ці гроші, щоб заплатити кредиторам і уникнути банкрутства.

Раніше The Wall Street Journal повідомляв, що Genesis мав непогашені кредити Alameda Research, афілійованій торговій фірмі FTX, яку заснував Сем Бенкман-Фрід, із власною криптовалютою FTT, яка використовувалася як застава.