Міжнародна організація комісій з цінних паперів (IOSCO), яка встановлює стандарти регулювання ринків цінних паперів в усьому світі і представлена в 130 юрисдикціях (95 відсотках світових ринків цінних паперів), нещодавно опублікувала Звіт, що надає рекомендації відповідним органам влади в різних юрисдикціях щодо збереження цілісності ринку та захисту інвесторів від ризиків, пов’язаних з децентралізованими фінансами (DeFi).
Цей Звіт опублікований через місяць після публікації рекомендацій щодо регулювання криптовалютних ринків. Листопадовий Звіт містить вісімнадцять рекомендацій для ринків криптовалют і цифрових активів. Рекомендації орієнтовані на результати та базуються на них за принципом «та сама діяльність, той самий ризик, той самий регуляторний результат».
DeFi (децентралізовані фінанси) – це екосистема, яка основана на блокчейні. Технологія блокчейну не має одного централізованого контролюючого органу, а всі транзакції, які відбуваються в блокчейні, копіюються на комп’ютери учасників, вузли, таким демократичним чином дозволяючи багатьом відслідковувати транзакції. Отже, DeFi формально не має установленого центрального органу, який регулятори могли б контролювати. Регулюючі органи вбачають в цьому великі ризики для ринків і інвесторів, оскільки DeFi не просто використовує блокчейн для передачі цінності, а й створює DApps для складних фінансових операцій. У зв’язку з цим IOSCO у вересні звернулась до влади юрисдикцій, з якими співпрацює, з пропозицією з’ясувати, хто відповідає за інноваційні фінансові програми і пропонує регулювати їх як традиційні фінансові системи і установи.
У березні 2022 року IOSCO опублікувала звіт про децентралізовані фінанси (DeFi), представляючи вичерпний опис ринку DeFi станом на дату вказаного звіту.
Як зазначено в звіті 2022, DeFi – це фінансовий продукт, послуга, діяльність за домовленністю, які використовують технологію розподіленої книги (DLT), включаючи самореалізовуючі коди, що називаються смарт-контрактами. DeFi прагнуть працювати без посередників і децентралізовано, усуваючи деяких традиційних фінансових посередників і централізовані установи, а також виконують певні прямі інвестиції.
Визнаючи важливість DeFi, як технологічної інновації, що розвивається та поширюється, IOSCO вважають за необхідне зосередитися на аналізі та реагуванні на цілісність ринку, а також на захисті інвесторів, на яких може чинити вплив DeFi.
У Звіті, опублікованому на цьому тижні, міститься дев’ять політичних рекомендацій щодо цілісності ринку та захисту інвесторів, які доповнюють політичні рекомендації для ринків крипто та цифрових активів, опубліковані у листопаді 2023 р.
Однією з цілей IOSCO є сприяння більшій послідовності щодо регулювання та нагляду за ринками криптоактивів, враховуючи транскордонний характер цих ринків, потенціал для регуляторного арбітражу і можливий значний ризик завдання шкоди роздрібним інвесторам.
IOSCO заявляє, що особи та організації, які пропонують або надають фінансові послуги чи займаються іншою фінансовою діяльністю, «незалежно від ярликів, організаційних форм або технологій, які використовують», повинні підпадати під дію чинного законодавства юрисдикцій, в яких здійснюють діяльність.
