Двадцять сьоме лютого – день найбільшого погашення опціонних контрактів на Bitcoin та Ether (ETH) в лютому на загальну суму 8,72 мільярда доларів. Це може вплинути на спотові ціни провідних криптовалют.
Обережні дії інвесторів на ринку з низькою ліквідністю та слабким припливом свіжого капіталу свідчать про відсутність ключових каталізаторів для стійкого розвороту тренду.
Закінчився термін дії 114 705 опціонних контрактів на Bitcoin на суму 7,74 мільярда долара та 479 000 опціонних контрактів на Ether, на суму 975 мільйонів доларів. Експірація відбувається на тлі підвищеної волатильності та нестабільності ринкових настроїв, в яких превалює «екстремальний трах», що враховує посилені макроекономічні та геополітичні ризики.
Наразі більшість опціонних контрактів втрачають свою вартість, оскільки обидва активи торгуються нижче своїх рівнів «максимального болю»: Bitcooin нижче 75 000 доларів, а Ether – нижче 2 200 доларів.
Відкритий інтерес до опціонів «колл» переважає над опціонами «пут» для обох провідних криптовалют. Bitcoin має 66 300 контрактів «на зростання» проти 48 405 опціонів «на зниження», тоді як для Ether кількість опціонних контрактів «колл» становить 268 642 та 210 350 опціонів «пут».
Такий розподіл опціонів, коли переважають контракти на опціони «колл», сигналізує про значний апетит трейдерів до зростання. Тому під час експірації опціонів трейдери можуть здійснювати дії, що сприятимуть зростанню спотової ціни.
Згідно Cointurk News, яка посилається на дані Deribit, поточні показники волатильності Bitcoin і Ether показують складну картину, в якій показники волатильності вище середніх історичних значень. Це сигналізує про помітні майбутні коливання ціни.
Проте, низька торгова активність інвесторів на спотовому ринку, що відображає реальний попит, може знизити волатильність та панічні рухи на ринках деривативів в міру завершення дії контрактів.
Саме така картина спостерігається сьогодні на спотових ринках Bitcoin та Ether.
Японська дослідницька установа XWIN Research Japan, аналізуючи на сторінці Crypto Quant поточний ринок Bitcoin, вважає, що нещодавній відскок ціни активу до рівня близько 70 000 доларів викликав зменшення напруги на криптовалютному ринку, проте обережні дії інвесторів на ринку з низькою ліквідністю та слабким припливом свіжого капіталу свідчать про відсутність ключових каталізаторів для стійкого розвороту тренду.
Значне скорочення кредитного плеча відбилось на падінні відкритого інтересу (OI), що підтвердило тезу про те, що ліквідації та розпродажі на деривативних ринках відігравали ключову роль в падінні ринку, а не спотові розпродажі.
«Такий тип перезавантаження може стабілізувати ринок, але він не сигналізує автоматично про відновлення структурного попиту»,
– пише XWIN Research Japan.
Наразі не йдеться і про накопичення, оскільки структурний попит ще не повернувся. Розпродажі теж носять обережний характер, але не агресивний.
Сертифікований аналітик CryptoQuant PelinayPA також зазначає, що «поточне зростання може бути полегшувальною акцією. Коли леверидж залишається пригніченим, зростання цін можуть легко спровокувати короткі позиції. У такому випадку акція більше зумовлена розгортанням позицій, ніж розширенням структурного попиту».
