Казначейські облігації США тиснуть на Bitcoin

Bitcoin і еталонний індекс капіталу технологічного сектору економіки S&P 500, скоріш за все, завершать третій квартал зниженням ціни, оскільки прибутковість цих ринкових активів значно знизилась по відношенню до казначейських облігацій США з 10-річним терміном погашення, які і перехопили увагу інвесторів на свою користь.

Як відзначає CoinDesk, індекс S&P 500, поведінка якого є орієнтиром для всіх ризикових активів, в тому числі криптовалюти, станом на момент закриття торгів минулої п’ятниці втратив 3 відсотки у третьому кварталі, що призвело до надання найбільшої переваги 10-річним казначейським облігаціям над індексом з 2009 року.

Спред знизився до найнижчого рівня з 2009 року, що знизило зацікавленність в інвестуванні в акції S&P 500 та інші ризикові активи.

Виходячи з настроїв інвесторів (Fear & Greed Index дорівнює 38/100), очікується, що Bitcoin, який сьогодні торгується близько до рівня 26 000 доларів, навряд чи змінить суттєво свою позицію найближчим часом.

Тим більш, в п’ятницю, 29 вересня, о 08:00 UTC на провідній біржі криптоопціонів Deribit закінчується термін дії 1,217 мільйона опціонних контрактів на Bitcoin(BTC) і Ether (ETH), умовною вартістю 4,8 мільярда доларів. Приблизно 10 відсотків від загальної кількості контрактів, або 117 000 контрактів, – це опціони на Bitcoin, а решта – на Ether (ETH). Оскільки обсяги і вартість квартальних опціонних контрактів значна, трейдери і роздрібні інвестори особливо уважно відстежують експірацію опціонів, які можуть мати значний вплив на ринки до і після розрахунків по контрактах.

Рівень максимального болю, тобто рівень ціни на якому покупці опціонів можуть втратити найбільше грошей після закінчення терміну дії контракту, становить 26 500 доларів США для Bitcoin та 1650 доларів США для Ether (ETH). Зважаючи на це, комерційний директор офіцер Deribit Луук Стрієрс так прокоментував подію:

«Цього вересня завершиться термін дії опціонів на BTC на 3 мільярди доларів і опціонів на ETH на 1,8 мільярда доларів, а рівень Max Pain буде близьким до поточних цінових рівнів». Стрієрс не розраховує на високу волатильність на спотовому ринку, яка може призвести до зростання маржі продавців чи покупців опціонів.

Маркет-мейкери, які забезпечують ліквідність в книзі замовлень, будуть купувати і продавати базовий актив на спотових/ф’ючерсних ринках так, щоб забезпечити нейтральність книги замовлень. Тобто, це відповідатиме приблизно поточній ціновій ситуації.

Сьогодні Bitcoin, який в період Covid 19 був був одим з найважливіших хеджуючих активів, перестав приносити очікувані значні прибутки. Майже всі роздрібні інвестори перебувають у збитках, а спекуляції стають занадто ризикованими. Тож інвестори, виходячи з поточної макроекономічної ситуації і невизначеності перспектив, сьогодні перебалансовують свої інвестиційні портфелі на гарантовано прибуткові і майже без ризикові активи, зокрема казначейські облігації США зі строком погашення 10 років. Це може бути ще одним фактором негативного впливу на ринок криптовалюти.

About The Author