Протягом грудня ціна Bitcoin коливалася в діапазоні від 16 000 до 18 000 доларів. Наразі ситуація короткострокової перепроданості все ще існує на ринку.
Протягом останніх п’яти років, за винятком 2019 року, у передріздвяний період спостерігалися значні підвищення волатильності ціни Bitcoin. Це можна побачити зі статистики:
24 грудня 2021 р. +9,18% – 25 грудня -0,83%
24 грудня 2020 р. +2,11% – 25 грудня +4,16%
24 грудня 2019 р. -0,74% – 25 грудня -0,87%
24 грудня 2018 р. +2,26% – 25 грудня -6,30%
24 грудня 2017 р. -5,56% – 25 грудня -0,35%
Оскільки ми вступили в різдвяні свята, відкритий інтерес до Біткоіна (червона рамка на зображенні нижче) перебуває в стані, коли абсолютне значення досить низьке. Дивлячись на рівень фінансування (синя рамка на зображенні нижче), позиція близька до нейтральної, і можна сказати, що різкоге падіння, викликаного ринком деривативів, малоймовірно.
Зміст
Зовнішнє середовище
Висока кореляція з фондовим індексом США зберігалася протягом приблизно 10 місяців, з лютого цього року, але послабилася після банкрутства FTX на початку листопада. Крім того, нещодавно ми могли побачити обернену кореляцію ціни Біткоіну з деякими фондовими індексами (S&P 500, -0,64, червона рамка на зображенні нижче).
Перевернута крива прибутковості (прибутковість 2-річних облігацій США перевищує прибутковість 10-облігацій) продовжується (синя рамка на зображенні нижче), і можна сказати, що зовнішнє середовище все ще стикається з сильним зустрічним вітром проти всього ринку криптоактивів.
Спотовий ринок
Ситуація на спотовому ринку орієнована на продаж Біткоінів (червона лінія на зображенні нижче).
Ринок ф’ючерсів і деривативів
Відкритий інтерес ф’ючерсів має низхідну тенденцію, все ще опускаючись до рівнів, подібних до тих, що спостерігалися під час шоку від банкрутства FTX (червона лінія на зображенні нижче). У CME менеджери активів і кредитні фонди, які в основному прагнуть підвищити ціну, як правило, займають довгі позиції.
Ринок деривативів
Ф’ючерсна ціна нижча за спотову ціну, а ситуація з попитом і пропозицією, здається, погіршується.
Ринок опціонів
Оскільки є багато позицій виконання 30 грудня (жовті позиції на зображенні нижче), які далекі від поточної ціни, волатильність може зростати з наближенням дати виконання.
Швидкість хешування
Хешрейт Біткоіну все ще високий. Наступний прогноз +4,13% складний прогноз.
Висновок
Щороку, як аномалія, волатильність має тенденцію до зростання приблизно від Святвечора до кінця року. На ринку деривативів, хоча активний відкритий інтерес знижується, загальна ситуація дещо перепродана.
На ф’ючерсному ринку хеджування коротких позицій, щоб уникнути втрат, спричинених різким падінням ціни Bitcoin у листопаді, буде певною мірою вирішено приблизно наприкінці року SQ CME. Велика кількість позицій виконання вважається чинником, що викликає збільшення волатильності в кінці року.
