Ліквідність на крипторинку продовжує падати

Криптовалютний ринок переживає період важких ведмежих настроїв. Попри очікування прибічників криптовалюти, цифрові активи скорочують ліквідність, волатильність і обсяги припливу капіталу на криптовалютних ринках під тиском макроекономічних умов та монетарної політики ФРС.

Як свідчить аналіз The Week Onchain компанії Glassnode, інвестування в основні криптовалюти Bitcoin і Ethereum, а також стейблкойни нагадують показники трирічної давнини, а з кінця цьогорічного серпня всі три активи мають нейтральні припливи або переважаючий відтік капіталу. Це характеризується як стагнація та невизначеність настроїв інвесторів.

Стейблкойни (USDT, USDC, BUSD) почали скорочували свою пропозицію ще з квітня 2022 року під впливом драматичних подій на крипторинку, пов’язаних з крахом LUNA-UST, FTX а потім проблемами банківської системи США. В той же час Bitcoin і Ethereum, як надійні і захищені криптовалюти, з початку 2023 року демонстрували збільшення реалізованої капіталізації.

Аналізуючи приплив на біржі стейблкойнів, викуплених інвесторами на 43 мільярди доларів, що становить загальне зниження на 26 відсотків з моменту максимуму в березні 2022 року, аналітики відмічають зниження зацікавленності інвесторів в активі. Оскільки стейблкойни хеджують цінність капіталу і, в основному, використовуються для подальшого придбання провідної криптовалюти, це означає зниження тиску покупців на криптовалютному ринку.

В той же час Bitcoin і Ethereum, як зазначають аналітики, з початку року збільшували свою реалізовану капіталізацію під впливом різних ринкових подій, що створювали очікування оздоровлення ринку і створення бичачого імпульсу. Проте регулятивна політика SEC та зростання прибутковості казначейських облігацій США, навпаки, з квітня цього року почали створювати умови для повернення до відносно нейтрального рівня, що узгоджується з уповільненням припливу капіталу в Bitcoin і Ethereum. Ринок став все більш апатичним і невизначеним.

Не зважаючи на періодичні зміни настроїв учасників криптовалютних торгів, під впливом змін в макросередовищі, сплески волатильності були короткочасними і незначної амплітуди, в результаті чого «реалізована волатильність залишається надзвичайно низькою», резюмує Glassnode.

Ринок все ще перебуває в середовищі історично низької волатильності, яка зазвичай є передвісником підвищеної волатильності в майбутньому.

Зберігають тишу і довгострокові власники Bitcoin (LTH), демонструючи нещодавно новий історичний максимум пропозиції у 14,74 мільйони BTC.

Ліквідність, волатильність та обсяги продовжують скорочуватися на ринку цифрових активів, причому багато показників падають до рівнів до 2020 року.

Зокрема, реалізовані прибутки та збитки знаходяться на рівнях, що відповідають ринку 2020 року. Це підкреслює досягнення дна циклу, «що, мабуть, є повним і остаточним змиванням надлишку від бичачого ринку 2021 року».

About The Author