Потенційні ризики зміцнення ієни

Голова Банку Японії Уеда, за повідомленням Bloomberg, подає урядовій комісії під головуванням прем’єр-міністра Фуміо Кісіди, документ, що підтверджує незмінність намірів центрального банку продовжити підвищення процентних ставок у разі, якщо економіка і ціни будуть відповідати прогнозам Банку Японії. Це створює потенційні ризики для ризикових активів.

Як відомо, липневе підвищення процентних ставок Японії призвело до зміцнення суверенної валюти ієни і частково вплинуло на обвал світових ринків, в тому числі криптовалютних.

Оскільки, згідно пояснення голови Банку Японії, економічне середовище залишається сприятливим навіть з від’ємними процентними ставками з поправкою на інфляцію після підвищення наприкінці липня базової вартості запозичень, економісти не виключають чергове підвищення ставок вже в грудні.

Сьогодні ієна зміцнилась по відношенню до долара США, а ринок Bitcoin емоційно продемонстрував своє ставлення до потенційних ризиків, втративши в ціні близько 1 відсотка.

Грошово-кредитна політика ФРС, яка передбачає зниження процентних ставок вже в поточному місяці, і аналогічне пом’якшення з боку Банку Англії і ЄЦБ вже до кінця року, призведе до зміцнення ієни проти долара і більшості провідних фіатних валют. Це в свою чергу може знову зруйнувати стратегію Cash & Carry Trade, в якій трейдери роблять ставку на високу вартість ієни, і змусити їх продавати більш ризикові активи та повертати запозичення, деноміновані в ієнах. Це понизить ринок криптовалюти.

В нещодавній публікації «Високий цукор» Артур Хейс, співзасновник іколишній CEO криптобіржі BitMEX, звертає увагу на те, що очікувані зниження процентних ставок ФРС, Банком Англії і ЄЦБ зменшать різницю в процентних ставках між цими валютами та ієною.

«Зниження ставки ФРС може бути короткочасним, якщо трейдери відновлять розкручування позицій Carry trade долар-ієна у разі різкого зростання курсу ієни. Більше зниження ставок, щоб зупинити падіння на різних фінансових ринках, лише прискорить темпи звуження різниці між відсотковими ставками між доларами та ієнами, що, у свою чергу, зміцнить ієну та призведе до втрати більшої кількості позицій. Ринку потрібна «справжня їжа» у формі друкованих грошей, які постачаються зростаючим балансом ФРС, щоб зупинити кровотечу»

– вважає Хейс.

Зміцнення ієни може викликати негативну реакцію ринків і обернутись глобальною турбулентністю. В той же час вимушене друкування грошей потенційно підвищить ліквідність на ринках і призведе до зростання ціни на активи з обмеженою пропозицією, до яких належить Bitcoin, спровокувавши хвильове ралі…

About The Author