13 лютого, Браян Армстронг, генеральний директор Coinbase, повторив, що послуга стейкингу, яку надає компанія, не є цінним папером.
Він наголосив, що сервіс стейкингу Coinbase не є цінним папером, і якщо треба компанія зможе довести це в суді. Таким чином Пан Армстронг прокоментував звинувачення, висунуті SEC проти Kraken.
Coinbase’s staking services are not securities. We will happily defend this in court if needed.https://t.co/GtTOz77YV3
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) February 12, 2023
9 лютого SEC висунула Kraken звинувачення в порушенні законодавства США про цінні папери при наданні послуги стейкингу. Коміся з цінних паперів стверджує, що Kraken надавав послуги стейкингу, еквівалентні інвестиційним контрактам, без попередньої реєстрації. SEC наголошує, що Kraken не розкрила інформацію інвесторам відповідно до законодавства про цінні папери.
У відповідь на звинувачення Kraken вже досягла мирової угоди з SEC, погодившись виплатити близько 30 мільйонів доларів, включаючи штрафи та незаконні прибутки, і припинити надання послуг стейкингу в Сполучених Штатах.
За день до того, як SEC оголосила звинувачення, пан Армстронг стверджував, що заборона стейкингу в Сполучених Штатах була б «безглуздим кроком», і індустрії потрібно було б об’єднатися.
Це може бути цікаво: Стейкинг: де заробити в Україні
Коментарії Coinbase
Головний юридичний директор Coinbase Пол Греволл стверджує , що послуга стейкингу, яку пропонує Coinbase, не є цінним папером.
В офіційному блозі він заявив, що «стейкинг не є цінним папером згідно із законодавством США про цінні папери, а також не є цінним папером у тесті Хоуї, який використовується SEC для визначення того, чи є інвестиційний контракт цінним папером». Він зазначив, що стейкинг не відповідає чотирьом елементам тесту Хоуї.
- вкладення грошей
- спільне підприємство
- розумні очікування прибутку
- зусилля інших
Тест Хоуї — це тест, який визначає, чи підпадає конкретна транзакція під одне з визначень торгівлі цінними паперами, яке в США називається «інвестиційним контрактом». Походить від позову SEC проти W. J. Howey. Хоча це само по собі не є юридично обов’язковим, SEC подала позови проти кількох ICO на основі цього тесту.
Пан Гревол зазначає, що навіть якщо визначення буде розширено до «конкретної винагороди», воно не є «грошовою інвестицією». Він пояснив, що коли клієнт Coinbase робить стейкинг, він не відмовляється від криптовалюти, щоб отримати іншу винагороду, і продовжує зберігати ту саму кількість криптовалюти.
Він також зазначив, що право власності належить замовнику, який також має право вилучити його згідно з протоколом.
Більш того
«Сервіси стейкингу не відповідають визначенню спільних підприємств за тестом Хоуї, оскільки активи зберігаються в децентралізованій мережі. Користувачі стейкингу підключаються за допомогою технології блокчейн, а не як спільне підприємство. Спільнота перевіряє транзакцію та оскільки винагорода за стейкинг визначається протоколом, а не Coinbase, інтерес користувача не прив’язаний до Coinbase і, отже, не відповідає загальному правовому визначенню спільного підприємства».
Крім того, винагорода за стейкинг — це винагорода за послуги перевірки, надані мережі, а не повернення інвестицій. Таким чином, це не є “розумним очікуванням прибутку”, – сказав Гревол. Винагороди визначаються протоколом, незалежно від того, хто робить стейкинг.
Якщо клієнт робить стейкинг самостійно, він повинен підготувати спеціальний комп’ютер і нести витрати на технічне обслуговування тощо, але якщо він обирає стейкинг через біржу, він повинен заплатити комісію за послугу. Це єдина різниця, пояснив він.
Крім того, постачальники послуг не виплачують винагороди за стейкинг на основі «зусиль інших». Протокол контролює, які валідатори отримують винагороди та скільки, а послуги стейкингу, що надаються постачальниками, не впливають на винагороди за стейкинг, отримані клієнтами, як «важливий фактор». Підсумовуючи, Гревол назвав пропозицію ІТ-послугою, не інвестиційною послугою, а перевіркою.
Перешкоджання інноваціям
Пан Гревол зауважив, що мета закону про цінні папери — «виправити інформаційний дисбаланс». У стейкингу немає інформаційного дисбалансу, оскільки учасники, підключені до блокчейну, «можуть перевіряти транзакції через спільноту користувачів, які мають рівний доступ до тієї самої інформації».
Він розкритикував практику SEC щодо застосування законів про цінні папери на такі процеси, як стейкинг, що не тільки не приносить користі американським споживачам, але й пригнічує інновації.
У свою чергу комісар SEC Хестер Пірс, відома як прихильниця криптовалюти, 9 лютого опублікувала заяву, критикуючи SEC за те, що вона визнала призупинення служби стейкингу Kraken «перемогою інвесторів». Незважаючи на те, що SEC не розробила вказівки щодо стейкингу заздалегідь, реакція на продовження регулювання індустрії криптовалют за допомогою примусових дій не була «ані ефективною, ані справедливою» та викликала шквал критики.
