Вересневе засідання FOMC зберігає монетарну політику ФРС

«Невизначенність» – так охарактеризував політику ФРС Джон Отерс, старший редактор відділу ринків і оглядач Bloomberg Opinion після оприлюднення рішення Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) щодо процентних ставок та прес-конференції голови ФРС Джерома Пауелла.

Вересневе засідання FOMC прийняло рішення зберегти монетарну політику ФРС США, залишивши діапазон базової процентної ставки 5,25 – 5,50 відсотка.

Оголошуючи про відсутність змін у процентних ставках, яку прозвали «яструбиною паузою», ФРС вустами Пауелла вдалось переконати ринок у ймовірному зростанні ставок в майбутньому. Залишається в незначній мірі ймовірним підвищення ставок на одному з двох останніх цьогорічних засідань FOMC.

Проголошена основна яструбина лінія Пауела полягала в тому, що чиновники «готові підвищувати ставки й далі, якщо це буде доцільно, і ми маємо намір утримувати політику на обмежувальному рівні, доки не будемо впевнені, що інфляція стабільно знижується до нашої мети», – цитує Пауелла Bloomberg.

Найбільш впевнені в своїх прогнозах члени FOMC передбачають ставку у грудні наступного року на рівні 4,76 відсотка, середня оцінка членів FOMC більш поміркована і складає річну ставку 5,1 відсотка.

Згідно висловлювання Пауелла, в прогнозуванні ФРС користується вхідними даними, а не «оцінками рівноважних реальних процентних ставок, або будь-якою моделлю», щоб уникнути помилок 1970-х років, які призвели до стафляції. Саме такі застереження і викликають невпевненість представників центральних банків США. Щоб виправдати прогнози вищих ставок у наступні роки, Федеральна резервна система подвоїла свою оцінку економічного зростання цього року, одночасно підвищивши показник з 1,1 відсотка до 1,5 відсотка до 2024 року. Це пояснює, чому прогнози щодо ставки ФРС зросли на 50 базисних пунктів як у 2024, так і в 2025 роках.

Цього року у США очікується зростання ВВП на 2,1 відсоток, а в 2024 році – на 1,5 відсотка. Також рівень безробіття досягне лише 4,1 відсотка, що не значно перевищує довгостроковий прогноз в 4,0 відсотка.

«Якщо ФРС має рацію щодо економічних перспектив, то ставки, безсумнівно, можуть залишатися вищими довше», – вважає Пол Ешворт, головний економіст Capital Economics у Північній Америці, якому важко повірити в таку перспективу.

Оголошення про більш повільне зниження процентних ставок, ніж раніше очікував ринок, не викликало оптимістичних настроїв у прихильників криптовалюти, проте було сприйняте без особливих емоцій.

«ФРС прийняла ідею м’якої посадки: вони бачать швидше зростання та нижчий рівень безробіття, і все ще очікують повернутися до своєї цільової інфляції», — зазначив Зак Пандл, економіст Grayscale Research, у електронному листі до компанії CoinDesk.

«Останнє м’яке приземлення відбулося в середині 1990-х років, і це виявилося приголомшливим результатом для технологічних активів. Хоча ми не можемо бути впевнені, що м’яке приземлення буде, цей сценарій може бути позитивним для Bitcoin та Ethereum (ETH)», – додав Пандл.

About The Author