Чи стане Bitcoin притулком для китайського капіталу

Довгий період невизначеності Bitcoin може отримати каталізатор зростання в Китаї. Принаймні, так вважає співзасновник крипто біржі BitMEX  Артур Хейс, посилаючись на історичні дані.

Ескалація торговельної напруги між США та Китаєм через введення взаємних тарифів (імпортних мит) спричинює здешевлення китайської валюти. Це може спонукати китайський капітал шукати притулку у Bitcoin.

Народний банк Китаю (PBOC) має набір інструментів для регулювання курсу юаня і сподівається втримати стабільність з подальшим пом’якшенням монетарної політики.

«Якщо не ФРС, то PBOC надасть нам інгредієнти Yahtzee».

«Це працювало в 2013, 2015, може працювати і в 2025», – написав на сторінці X співзасновник крипто біржі BitMEX  Артур Хейс, реагуючи на глобальні торгові війни і вже проявлені їх наслідки.

Історичні дані свідчать про те, що в 2013, 2015 та 2019 роках попит на Bitcoin значно зростав, співпадаючи з періодами девальвації юаня.

В 2013 році завдяки зростанню обсягів торгів в Китаї ціна Bitcoin зросла з 13 доларів до 1163 доларів.

В 2015 році серія трьох послідовних девальвацій юаня, спрямованих Народним банком Китаю на більш «тісне узгодження з ринковими силами» в рамках реформи Сі Цзіньпіна, Bitcoin з 350 доларів в першому кварталі 2015 року зріс до кінця року до 502 доларів.

В серпні 2019 року курс юаня до долара США впав і становив 7:1, що співпало з подожчанням Bitcoin на 20 відсотків. Тоді аналітики пов’язали це з хеджуванням китайського капіталу через Bitcoin.

Цього року оголошена сукупна тарифна ставка для товарів, імпортованих з Китаю до США, з 9 квітня зросте до 104 відсотків. Це фактично подвоює імпортну ціну китайських товарів. Зважаючи на те, що в 2024 році Китай відправив у США втричі більше товарів, ніж було імпортовано зі США, перекіс поточного торгового балансу має значний вплив на економіку Китаю.

Реагуючи на тарифи США, курс юаня впав до найнижчого рівня з вересня 2023 року на внутрішніх торгах. Це сталося після того, як Народний банк Китаю сигналізував про більшу толерантність щодо девальвації, зафіксувавши рівень 7,20 за долар США.

Послаблення валюти розглядається як крок до збільшення привабливості експорту, що є важливим для зростання національної економіки. Проте це важке рішення, яке може призвести до втрати довіри інвесторів, прискорити відтік капіталу з країни, збільшити ведмежі ставки на економіку та погіршити дипломатичні відносини зі США.

Проте, як заявила офіційна газета People’s Daily: «Небо не впаде, навіть якщо зловживання США тарифами спричинить певний вплив на нас […] Ми повинні перетворити тиск на мотивацію».

Чиновники та менеджери Китаю вже оприлюднили ряд заходів, які покращать умови для інвесторів та пообіцяли збільшити кредитування, щоб допомогти суверенному фонду зберегти стабільність ринку капіталу. Одним з інструментів керування курсом юаня є фіксинг, який «встановлює контрольний курс кожного торгового дня о 9:15 ранку за пекінським часом, навколо якого юань може рухатися на 2 відсотки у будь-якому напрямку», здійснюючи вплив на ринки.

Як повідомляє Cryptopolitan крипто спільнота сподівається, що знецінення юаня все ж призведе до відтоку капіталу з Китаю в Bitcoin для збереження його цінності. Проте є чимало аргументів проти того, що повториться історія минулих років. Адже з тих пір багато чого змінилось і в регулюванні Bitcoin на території материкового Китаю: введена загальна заборона на торгівлю криптовалютою та встановлені обмеження на крипто біржі, які працюють в китайській юрисдикції. Щоб вивести капітал через Bitcoin з Китаю, необхідно мати доступ до бірж через китайські банківські установи.

Кен Ченг, головний азійський валютний стратег Mizuho Bank, очікує, що НБК дозволить більш гнучкі зміни обмінного курсу, уникаючи різкого зниження курсу.

“Ми вважаємо, що PBOC забезпечить більшу двусторонню гнучкість валютних курсів поступово, щоб скорегувати нестабільний ринок після тарифного дня”

— сказав Ченг.

«Але різке знецінення юаня малоймовірне через ризики відтоку капіталу. НБК також вирішить зберегти валютну стабільність, щоб отримати можливість відновити пом’якшення монетарної політики».

About The Author