Бичачий імпульс Bitcoin виснажився

Bitcoin торгується нижче базової вартості короткострокових власників 111 тисяч доларів, що свідчить про виснаження бичачого імпульсу. Індикатори на блокчейні натякають про можливі сюрпризи в четвертому кварталі.

В той час, як довгострокові власники Bitcoin (LTH) BTC на тлі зростання оптимістичних настроїв в очікувані рішення FOMC щодо пом’якшення монетарної політики ФРС США отримали прибуток в розмірі 3,4 мільйона BTC і стали його розподіляти, падіння попиту інституційних інвесторів та відтоки капіталу з американських ETF Bitcoin і ліквідації на ринках деривативів призвели до різкого падіння ціни Bitcoin.

Наразі актив продовжує корекцію ціни і торгується нижче базової вартості короткострокових власників, 111 тисяч доларів, протестувавши середньозважений рівень торгів на біржах нижче 109 тисяч доларів.

В період напруженого очікування рішення щодо зниження процентних ставок ФРС, за даними Glassnode, розподіл LTH зріс до 122 тисяч BTC на місяць. В той же час інституційний попит згасав і чисті надходження в ETF в день майже вдвічі були меншими за пропозиції з боку LTH. Напередодні засідання FOMC американські ETFs Bitcoin демонстрували падіння попиту до нуля і відтоки капіталу.

За 4 дні з початку цього тижня біржові фонди (ETF) Bitcoin в США, що є основними постачальниками ліквідності і стримувачем надмірної волатильності крипто ринку, зафіксували більше 720 мільйонів доларів відтоку коштів.

Аналітики Glassnode, порівнюючи падіння ціни Bitcoin з історичного максимуму поточного циклу 124 тисячі доларів нижче 109 тисяч доларів (близько 12 відсотків) з падінням попереднього циклу (28 відсотків) і подібність цінових рухів до двох попередніх циклів, відмічають наближеність тривалості поточного циклу (1 030 днів) до тривалості попередніх (приблизно 1 060 днів). Це може означати не лише корекцію, а й зміну тренду.

Значні обсяги розпродажів на спотовому ринку за останні 7 днів спонукали ф’ючерсні ринки значною мірою позбутися кредитного плеча, а примусові ліквідації скоротили ліквідність ринку.

Трейдери збільшили попит на опціони, як захисну позицію під час руху ціни в будь-яку сторону.

І це теж стало свідченням дедалі більшого виснаження ринку.

Сьогодні, 26 вересня, відбувається закінчення терміну дії щомісячних опціонів на Bitcoin. На 8:00 ранку за UTC бики не змогли повернути собі рівень вище 110 000 доларів, тож опціони пут (продажі) (ставки від 95 000 до 110 000 доларів) отримали перевагу в 1 мільярд доларів.

Відновити ініціативу бикам не вдається.

За даними CoinGlass за останні 24 години було ліквідовано довгих позицій на Bitcoin на 273 мільйони доларів.

Історично в четвертому кварталі відбувається зростання ціни Bitcoin, проте аналітична компанія 10X Research в своєму досліджені попереджає про поворот, якого ніхто не чекав:

«Цього року трейдери готові до чергового жовтневого зростання, проте звичайні каталізатори, схоже, відсутні. Ключові технічні рівні зближуються, і наступний вирішальний рух може досягти 20 000 доларів США в будь-якому напрямку. Ринки опціонів подають попереджувальні сигнали, трейдери сильно схиляються до прориву. Тим часом, індикатори на блокчейні натякають на точки стресу, які історично позначали поворотні моменти. Ця ситуація свідчить про те, що найбільшим сюрпризом четвертого кварталу може бути не те, на що роблять ставки більшість інвесторів».

Слід зазначити, що поточний цикл значно відрізняється від попередніх. Сукупний капітал, який був інвестований трьома хвилями з листопада 2022 року для поглинання старої пропозиції за вищими цінами, згідно Glassnode, склав 1,06 трильйона доларів. Це свідчить про масштаб росту ринку.

Наразі фіксація прибутку перевищила 90 відсотків монет BTC, що переміщувалися тричі протягом поточного циклу. Історично, такий показник позначав вершину циклу, після якої відбувалася зміна цінового руху.

About The Author