Glassnode, проаналізувавши подію розблокування пулу ставок, вважає, що масштаб повсякденної торгівлі на ринках Ethereum суттєво не зміниться, а тому оновлення Shanghai навряд чи буде настільки жахливою подією, як багато хто припускає.
Криптоспільнота сьогодні в очікуванні оновлення Ethereum Shapella або Shanghai, яке заплановане на 22:27:35 UTC 12 квітня 2023 року в епоху 194048.
Оновлення Ethereum Shapella поєднує зміни в рівні виконання (Shanghai), консенсусному рівні (Capella) і Engine API.
З хардфорком будуть пов’язані зміни, зокрема: EIP-3651 – впровадження «Warm COINBASE»; EIP-3855 – зосереджується на інструкції PUSH0; EIP-3860 – стосується ліміту та ініціального коду для розробників смарт-контракту; EIP-4895 – передбачає операцію зняття коштів стейкінгу в Beacon chain; EIP-6049 – працює на Deprecate SELFDESTRUCT.
Основним моментом хардфорку, який викликав занепокоєння на ринку, є створення процесу виведення ставок та винагород вкладників та валідаторів в токенах Ether (ETH), що поставлялись для нового консенсусного механізму Ethereum Proof-of-Stake і блокувались з листопада 2020 року. Це означає, що деякі стейкери накопичували свої винагороди більш як два роки.
За даними Glassnode, близько 18 мільйонів ETH, (вартістю близько 33,92 мільярди доларів), які приймають участь в стейкінгу, складають 15 відсотків від загального обсягу поставки токенів ETH.
Щоб знайти відповідь на питання, хто ж зі стейкерів скористається можливістю виведення коштів в ETH після їх розблокування та спрямує криптовалюту на продаж, аналітики Glassnode склали повну картину поточного ландшафту ставок та технічний і економічний огляд існуючих учасників консенсусного механізму Ethereum Proof-of-Stake (вкладників (фізичних та юридичних осіб), що зробили ставки по 32 ETH на кількох валідаторів; валідаторів, що забезпечують консенсусний процес в мережі Ethereum; вузли, що являють собою фізичне обладнання з якого запускається процес перевірки).
В результаті було змодельовано три варіанти потенційного загального тиску пропозиції Ether (ETH) на ринок Ethereum протягом першого тижня після оновлення Shanghai.
- Найбільш екстремальний випадок:
Виводиться та продається за перший тиждень весь дозволений обсяг ставок та винагород, тобто стануть ліквідними 1,54 мільйона ETH (загальна сума 2,93 мільярда доларів США).
- Виводяться та продаються за перший тиждень винагороди та ставки в 45 000 ETH, обліковані за неоновленими даними як 00х0, що приблизно складає 312 000 ETH (592 мільйони доларів США.
- Беручи до уваги довіру інвесторів і прибутковість їх ставок, аналітики припускають, що лише половина коштів може бути виведена і продана вкладниками з оновленими даними 00ч1, і становитиме 170 000ETH (323 мільйони доларів).
Співставляючи дані моделювання припливу на ринок Ethereum ліквідності, виведеної з пулу ставок, та типовими припливами обсягів пропозиції на біржі, Glassnode робить висновок, що оновлення Shanghai не буде мати суттєвого впливу на щотижневий обмінний приплив на ринок Ethereum. Навіть у разі подвоєння пропозиції ETH за рахунок стейкінгу ціна другої за капіталізацією криптовати може короткостроково «знизитись на 8,7 відсотка, але все ще буде набагато нижче масштабу припливу під час колапсу FTX із падінням ціни 30,2 відсотка».
Отже, подія розблокування пулу ставок має масштаб «подібний до повсякденної торгівлі на ринках ETH, і тому навряд чи буде настільки жахливою, як багато хто припускає».
