Фактори, які довели Three Arrows до банкрутства

22 липня співзасновники Three Arrows Capital (3AC), Су Чжу та Кайл Дейвіс дали інтерв’ю Блумберг. Вони розповіли, що компанія переживає фінансові труднощі та наголосили на факторах, що спричинили банкрутство компанії.

Отже, за словами співзасновників компанії саме ці три фактори спричинили фінансові труднощі компанії:

1. Обвал ціни Терра
2. Цінова дивергенція токена stETH
3. Знижка Bitcoin Investment Trust (GBTC).

Обвал ціни Terra

Про те, що 3AC інвестували у проект Terra було написано на офіційному веб-сайті компанії. Three Arrows Capital інвестував близько 200 мільйонів доларів у проект Terra через придбання токенів. До того ж, як сказав Су Чжу, він особисто знав До Квона, керівника проекту Terra, та мав великі очікування від проекту.

Перші проблеми виникли саме після обвалу ціни UST (наразі USTC) і токена LUNA (наразі LUNC). Та потім, коли ціна BTC впала з 30 000 до 20 000 доларів це остаточно показало, що компанія нездатна вирішити ті проблемі, які в неї почали з’являтися.

«Ми не усвідомлювали, що через кілька днів Luna стане безцінною»

Цінова дивергенція токена stETH

stETH — це токен, який можна отримати, придбавши частку Ethereum на платформі DeFi (децентралізовані фінанси) «Lido Finance». Користувачі можуть отримувати таку саму кількість stETH, як і частки Ethereum, і можуть керувати stETH, отримуючи винагороди за частки Ethereum.

З іншого боку, частки Ethereum не можуть бути виведені навіть після завершення основного оновлення «The Merge», а stETH не можна викупити. На даний момент The Merge заплановано на 19 вересня, і, згідно з офіційним веб-сайтом, виведення коштів стане доступним після оновлення «Shanghai» після завершення The Merge.

Однак після обвалу ціни Terra, ціни stETH та Ethereum також розійшлися, і stETH почав торгуватися за вигідною ціною проти Ethereum. Станом на 14 червня в Twitter повідомлялося, що близько 22 830 stETH було надіслано для обміну на Ethereum з передбачуваної адреси 3AC, у той час 3AC переживав фінансові труднощі. Також було зазначено, що саме 3AC продала stETH і зробила його дешевшим.

Знижка GBTC

Було зрозуміло, що Three Arrows Capital також придбав GBTC Grayscale. Станом на кінець 2020 року 3AC став найбільшим власником, маючи 38,9 мільйона одиниць GBTC. GBTC завоював популярність серед інституційних інвесторів як продукт, який дозволяє вам інвестувати в Біткоіни без безпосереднього володіння ними. GBTC не можна обміняти на Біткоін, але він буде доступний для продажу на вторинному ринку через шість місяців після покупки.

Раніше GBTC торгувався з премією по відношенню до ціни Біткоіна через перевагу можливості інвестувати з рахунку в цінних паперах. Однак у зв’язку зі зростанням кількості фізичних Біткоін-ETF (біржових фондів) у Канаді та впливом прибуткових продажів у високому ціновому діапазоні інституційними інвесторами останній рік він торгувався зі знижкою. Згідно з даними Coinglass, дисконтна ставка GBTC становила 30%.

Плани засновників Three Arrows Capital

Компанія Three Arrows Capital зберігала мовчання після того, як 15 червня Су Чжу написав у Twitter, що він «наполегливо працює з людьми, залученими до вирішення проблеми», демонструючи той факт, що компанія перебуває у складній ситуації.

Однак останнім часом пан Чжу почав потроху поширювати інформацію через твіти та даючи інтерв’ю. Як повідомляє Bloomberg, Чжу та Девіс планують повернутися до Дубая, щоб заспокоїтися та пройти процедуру виписки.

Share on Facebook

Tweet